O Valor presente líquido é uma ferramenta financeira utilizada para avaliação de investimentos. Ele leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. Mas como assim o dinheiro no tempo? Bem, financeiramente, $ 100 hoje valem mais do que $ 100 daqui a um ano.
Vamos supor que empresto esses $100 para um amigo, e ele me devolvesse esses $100 daqui a 01 ano. Vou dizer que recuperei totalmente o dinheiro emprestado, certo? Não, errado. Financeiramente, supondo que esse dinheiro antes de ser emprestado estava aplicado no banco rendendo 10% ao ano, ao emprestar esse dinheiro a um amigo, sem cobrar nada a mais por isso, estaria perdendo $10 (100 x 10%). Assim sendo o VPL faz um comparativo entre o dinheiro gasto hoje e as entradas futuras de dinheiro, analisando se, as entradas compensarão os gastos incorridos para esse investimento.
Exemplo: Posso investir em uma máquina um valor de $100.000 sendo que ela me gerará uma entrada de caixa (ou lucro) de $15.000 ao ano por 10 anos. Essa máquina requer uma manutenção de $ 1.000 ao ano. Como faço para avaliar se esse investimento vale a pena? Atualmente, tenho esses $ 100.000 aplicados no banco a uma taxa de 10%.
Sem considerar o valor do dinheiro no tempo teríamos a seguinte lógica:
Gastos nos próximos 10 anos:
Investimento $ 100.000 + Manutenção ($1.000 x 10) $10.000 = 110.000
Ganhos nos próximos 10 anos:
Lucro gerado: (15.000 x 10) = $150.000
Caixa gerado = (150.000 – 110.000) = $40.000
Assim sendo, vale a pena fazer esse investimento?
Aparentemente sim, estamos gerando um caixa de $ 40.000, mas quando consideramos que o dinheiro anteriormente estava aplicado a uma taxa de 10% no banco... temos que calcular o VPL para chegarmos a essa conclusão.
O VPL calcula o fluxo de caixa de cada período e desconta pela TMA (taxa média de atratividade), ou seja, uma taxa % que representa um determinado retorno que espero ter para esse investimento ou então uma taxa de oportunidade, como no exemplo os 10% pagos pelo banco. A fórmula para desconto do fluxo de caixa é a seguinte:
Fluxo de caixa do período / (1+TMA)^n periodos
Ou seja, o cálculo ficaria assim:
1. Entradas = (15000) – Saídas (100.000+1000) = Fluxo de Caixa 86.000/ (1+10%)^1 = 78.181,82
2. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^2 = 11.570,25
3. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^3 = 10.518,41
4. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^4 = 9562,18
5. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^5 = 8692,9
6. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^6 = 7.902,64
7. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^7 = 7184,21
8. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^8 = 6531,10
9. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^9 = 5937,37
10. Entradas = (15000) – Saídas (1000) = Fluxo de Caixa 14.000/ (1+10%)^10 = 5397,61
Somando – se o fluxos de caixa dos 10 anos, descontados de 10% temos o seguinte resultado = $ - 4.885,15. A conclusão é de que esse investimento não é viável pois nem sequer o valor investido é retornado quando consideramos que poderíamos ter investido esse dinheiro a uma taxa de 10% ao ano. Assim sendo, somente investimentos que apresentarem um VPL positivo estão agregando valor. VPLs negativos indicam que o investimento não está nem sequer sendo recuperado. Essa é uma análise muito útil para empresas em qualquer tipo de projeto onde envolva fluxos de caixa, e auxiliarão muito na tomada de decisão.
Caso esse cálculo seja feito no Excel, somente precisamos digitar em alguma célula do Excel, após termos já montado o fluxo de caixa, a seguinte fórmula = VPL( Taxa; fluxo de caixa).
Abaixo está o link de uma planilha que simula o cálculo do VPL, faça o download e a use para avaliar seus projetos:
Faça o download da planilha clicando no link abaixo:
http://www.mediafire.com/?oc6bjhc7sznsabw
domingo, 21 de agosto de 2011
terça-feira, 16 de fevereiro de 2010
O que é Controladoria?
Muitas pessoas não tem idéia do que possa ser controladoria, ou apenas sugerem por palpite como sendo um departamento de controle dentro de uma empresa, daí o nome controladoria... Mas afinal o que é controladoria?
Aposto que quase todas as pessoas já ouviram falar em controladoria, bem, se você ligar a televisão em qualquer telejornal no momento em que estão falando do orçamento do governo, ou talvez política e economia ouvimos falar da “Controladoria Geral da União”. Bem, o governo possui um departamento com esse nome, assim como muitas empresas também o possuem, assim sendo, a controladoria em geral, é um departamento. Em geral, pois nem todas as empresas possuem um departamento chamado controladoria, contudo, empresas de grande e médio porte, costumam possuir tal departamento e as pequenas empresas costumam desempenhar a função da controladoria em departamentos como financeiro, ou até mesmo pelo próprio dono da empresa.
Geralmente as funções mais características de um departamento de controladoria são: a elaboração do planejamento da empresa (Budget / Forecast), a gestão de custos e controle de gastos e relatórios gerenciais chamados geralmente de “reports”. Contudo essa característica é variável de acordo com a empresa. Existem empresas que aliadas a essas atividades incluem-se a formação de preços, as vezes associada diretamente ao departamento de Marketing, funções do departamento financeiro como relatórios de contas a receber, ou até mesmo algumas funções da contabilidade,
Muitas pessoas confundem a controladoria com o departamento de contabilidade propriamente dito, mas a controladoria é um departamento que faz uso da contabilidade como ferramenta de gestão , não tem a contabilidade como atividade fim do departamento.
A pessoa que gerencia a controladoria é chamada de Controller. Em empresas de pequeno e até de médio porte, o controller pode estar ligado até mesmo a gestão de departamentos fiscal, contábil, ou até mesmo o financeiro, contudo, isso é uma visão mais distorcida do real objetivo que se teria um Controller dentro de uma organização, entretanto, ao visualizarmos o Controller dentro de uma grande organização ele será o maior encarregado de garantir a eficiência financeira da companhia, dando suporte a diretores a acionistas a uma melhor tomada de decisão.
Assim sendo, a controladoria é um departamento não de controle, mas sim de eficiência da empresa, é um departamento interligado com todos os outros a procura de auxiliar na gestão da empresa como um todo.
Aposto que quase todas as pessoas já ouviram falar em controladoria, bem, se você ligar a televisão em qualquer telejornal no momento em que estão falando do orçamento do governo, ou talvez política e economia ouvimos falar da “Controladoria Geral da União”. Bem, o governo possui um departamento com esse nome, assim como muitas empresas também o possuem, assim sendo, a controladoria em geral, é um departamento. Em geral, pois nem todas as empresas possuem um departamento chamado controladoria, contudo, empresas de grande e médio porte, costumam possuir tal departamento e as pequenas empresas costumam desempenhar a função da controladoria em departamentos como financeiro, ou até mesmo pelo próprio dono da empresa.
Geralmente as funções mais características de um departamento de controladoria são: a elaboração do planejamento da empresa (Budget / Forecast), a gestão de custos e controle de gastos e relatórios gerenciais chamados geralmente de “reports”. Contudo essa característica é variável de acordo com a empresa. Existem empresas que aliadas a essas atividades incluem-se a formação de preços, as vezes associada diretamente ao departamento de Marketing, funções do departamento financeiro como relatórios de contas a receber, ou até mesmo algumas funções da contabilidade,
Muitas pessoas confundem a controladoria com o departamento de contabilidade propriamente dito, mas a controladoria é um departamento que faz uso da contabilidade como ferramenta de gestão , não tem a contabilidade como atividade fim do departamento.
A pessoa que gerencia a controladoria é chamada de Controller. Em empresas de pequeno e até de médio porte, o controller pode estar ligado até mesmo a gestão de departamentos fiscal, contábil, ou até mesmo o financeiro, contudo, isso é uma visão mais distorcida do real objetivo que se teria um Controller dentro de uma organização, entretanto, ao visualizarmos o Controller dentro de uma grande organização ele será o maior encarregado de garantir a eficiência financeira da companhia, dando suporte a diretores a acionistas a uma melhor tomada de decisão.
Assim sendo, a controladoria é um departamento não de controle, mas sim de eficiência da empresa, é um departamento interligado com todos os outros a procura de auxiliar na gestão da empresa como um todo.
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